根據(jù)人民銀行官網(wǎng)信息，10月13-14日，國際貨幣基金組織(以下簡稱基金組織)在摩洛哥馬拉喀什召開第48屆國際貨幣與金融委員會(huì)(IMFC)會(huì)議。中國人民銀行行長、國家外匯管理局局長潘功勝出席會(huì)議并發(fā)言。對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)形勢，潘功勝表示，今年以來，中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)、總體回升向好。近期，中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極因素在積累，亮點(diǎn)增多，預(yù)期好轉(zhuǎn)。

貨幣政策持續(xù)用力、乘勢而上

潘功勝指出，工業(yè)、服務(wù)業(yè)增速均有所提升，市場銷售加快恢復(fù)，固定資產(chǎn)投資規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資保持較快增長。下一步，中國將更加關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長和可持續(xù)性方面的平衡，在保持合理增速的基礎(chǔ)上，積極推動(dòng)高質(zhì)量、可持續(xù)的發(fā)展。

中國國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.5%，增速比上月加快0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，裝備制造業(yè)增加值同比增長5.4%，比上月加快2.1個(gè)百分點(diǎn);原材料制造業(yè)增加值增長10.4%，比上月加快1.6個(gè)百分點(diǎn)。8月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)中，新訂單指數(shù)升至50.2%，為4月份以來首次升至景氣區(qū)間。8月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)降幅進(jìn)一步收窄，也有利于企業(yè)效益改善。

在貨幣政策方面，潘功勝表示，中國穩(wěn)健的貨幣政策精準(zhǔn)有力，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，有力有效應(yīng)對(duì)國內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢。下一步，要持續(xù)用力、乘勢而上，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心，加快經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持。

機(jī)構(gòu)：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是10月資本市場重要關(guān)鍵詞

“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢愈發(fā)明確。”中信證券近期研報(bào)也指出，中秋國慶假期前后，多項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，共同印證了經(jīng)濟(jì)回升向好趨勢。經(jīng)濟(jì)下行壓力最大時(shí)點(diǎn)已經(jīng)過去，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇料將成為10月乃至四季度資本市場的關(guān)鍵詞。

政策層面，中信證券預(yù)計(jì)，政策加速落地，未來仍有加碼可能。進(jìn)入10月后，化債政策開始明晰，截至10月11日，內(nèi)蒙古、天津、遼寧、重慶、云南、廣西、青海、吉林、江西等多個(gè)省份已經(jīng)公布特殊再融資債券發(fā)行計(jì)劃。特殊再融債的發(fā)行是對(duì)“有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”的積極回應(yīng)，擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心、防范風(fēng)險(xiǎn)三大目標(biāo)均已有多個(gè)政策響應(yīng)。這些政策更可能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)步復(fù)蘇，而不是帶來短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率的躍升從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)大起大落。未來，政策也可能進(jìn)入短暫的觀察期以判斷前期各項(xiàng)政策的成效。即使政策效果不及預(yù)期或四季度爆發(fā)潛在風(fēng)險(xiǎn)，前期已推出的各項(xiàng)政策均有進(jìn)一步加碼的可能，從而有效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)回落風(fēng)險(xiǎn)。

中信證券稱，總體而言，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是10月乃至四季度資本市場的重要關(guān)鍵詞，而海外緊縮預(yù)期和地緣政治形勢則可能帶來短期的小幅擾動(dòng)。股市短期內(nèi)可能受到海外不利因素的擾動(dòng)，但中長期勝率、賠率雙優(yōu);債市已經(jīng)較充分地消化了復(fù)蘇預(yù)期，后續(xù)走勢或取決于資金面變化，短期內(nèi)資金面壓力仍存，利率也可能維持高位震蕩;國內(nèi)商品市場的進(jìn)一步上漲或需等待地產(chǎn)市場更為明確的復(fù)蘇信號(hào)。