人民銀行、外匯局日前聯(lián)合發(fā)布《境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)資金管理規(guī)定》（下稱“規(guī)定”），完善境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)債市的資金管理，進(jìn)一步擴(kuò)大了金融市場(chǎng)雙向開放。近期，多家外資銀行、保險(xiǎn)、證券機(jī)構(gòu)加碼在華投資，債券、股票等資本市場(chǎng)投融資便利度持續(xù)提升。
業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入金融雙向開放的更深層次，后續(xù)在政策層面，將繼續(xù)完善跨境投融資體系，豐富交易所市場(chǎng)產(chǎn)品體系，進(jìn)一步提升境外發(fā)行人和投資者參與交易所股票及債券市場(chǎng)的便捷性。
制度型開放向縱深推進(jìn)
為進(jìn)一步擴(kuò)大金融市場(chǎng)雙向開放，人民銀行、外匯局日前聯(lián)合發(fā)布規(guī)定，其中，新措施進(jìn)一步擴(kuò)大了境外機(jī)構(gòu)投資者外匯套保渠道并取消柜臺(tái)交易的對(duì)手方數(shù)量限制，優(yōu)化匯出入幣種匹配管理并鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資中國(guó)債券市場(chǎng)。
“整體上看，規(guī)定的出臺(tái)完善并明確了境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)債市的資金管理要求，有利于提升外資投資中國(guó)債市在資金管理方面的便利性，進(jìn)一步提振了外資參與中國(guó)債市的積極性。”東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)分析師馮琳表示。
近年來(lái)，我國(guó)持續(xù)提升金融市場(chǎng)開放程度，包括取消外資持股比例限制、放寬外資機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)準(zhǔn)入條件、擴(kuò)大外資機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍、優(yōu)化外資機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)則和簡(jiǎn)化行政許可流程等在內(nèi)，共宣布了三輪共計(jì)34條對(duì)外開放新措施，有力提振了外資機(jī)構(gòu)投資中國(guó)金融市場(chǎng)的積極性。
在此基礎(chǔ)上，更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的全面開放新格局正加快形成。央行方面表示，后續(xù)將推動(dòng)金融市場(chǎng)向全面制度型開放轉(zhuǎn)型，提高人民幣金融資產(chǎn)的流動(dòng)性。“我們將持續(xù)推進(jìn)改革開放，穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等制度型開放。進(jìn)一步完善準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單的管理制度，著力營(yíng)造市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化一流營(yíng)商環(huán)境，加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)尤其是知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，提升金融市場(chǎng)投資信心。”央行行長(zhǎng)易綱指出。
“與先前的要素流動(dòng)開放不同，制度型開放是以規(guī)制、規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)開放為主的開放，具有全面、系統(tǒng)、穩(wěn)定特征，是一種更高層次、更高水平的開放。”中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所副所長(zhǎng)涂永紅表示。
外資多領(lǐng)域布局提速
安聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)近期以5750萬(wàn)元競(jìng)拍取得京東安聯(lián)財(cái)險(xiǎn)3.33%的股權(quán)，持股比例增至53.33%。農(nóng)業(yè)銀行全資子公司農(nóng)銀理財(cái)日前收到銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)，獲準(zhǔn)與法國(guó)巴黎資產(chǎn)管理控股公司合作籌建中外合資理財(cái)公司，出資比例分別為49%和51%。另?yè)?jù)證監(jiān)會(huì)披露，截至2022年11月初，已有摩根大通、高盛、野村、UBS等12家外資控股或全資證券、基金、期貨公司相繼獲批。
“匯豐中國(guó)作為中國(guó)內(nèi)地最大的外資銀行，十年間先后開展了總計(jì)超過(guò)70項(xiàng)外資行首批或是首筆新業(yè)務(wù)，資產(chǎn)和員工規(guī)模也幾乎翻了一番。”匯豐中國(guó)行長(zhǎng)兼行政總裁王云峰在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，由于對(duì)在中國(guó)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展充滿信心，2020年至2025年間，集團(tuán)在內(nèi)地的新增投資有望超過(guò)人民幣30億元。
渣打銀行（中國(guó)）總裁、行長(zhǎng)兼副董事長(zhǎng)張曉蕾透露，渣打目前正計(jì)劃在北京成立一家證券公司，相關(guān)進(jìn)程正在監(jiān)管審批過(guò)程中。根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的公開信息，目前尚在排隊(duì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立的共有18家券商，其中外資背景的7家，占比近四成。
隨著金融開放持續(xù)推進(jìn)，更多紅利正在深度釋放，外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期發(fā)展信心增強(qiáng)，持續(xù)加注中國(guó)資本市場(chǎng)。今年以來(lái)，QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）獲批機(jī)構(gòu)達(dá)55家，累計(jì)獲批的QFII機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)723家。僅10月以來(lái)，高盛、摩根大通、瑞士聯(lián)合銀行等外資機(jī)構(gòu)積極參與多筆A股定增項(xiàng)目，持續(xù)加碼中國(guó)制造業(yè)。
債券市場(chǎng)方面，央行數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場(chǎng)債券3.40萬(wàn)億元，約占銀行間債券市場(chǎng)總托管量的2.7%。
澳門國(guó)際銀行發(fā)展研究部副總經(jīng)理任濤表示，在當(dāng)前全球形勢(shì)復(fù)雜多變背景下，中國(guó)金融對(duì)外開放步伐穩(wěn)健，給外資金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)更大確定性和更穩(wěn)定的預(yù)期。同時(shí)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展以及中等收入群體不斷擴(kuò)大，也帶來(lái)較為可觀的金融需求，越來(lái)越多外資機(jī)構(gòu)涌入中國(guó)，與本土金融機(jī)構(gòu)共同分享中國(guó)金融市場(chǎng)蛋糕。
資本市場(chǎng)開放將成重點(diǎn)
未來(lái)我國(guó)更高水平金融開放仍將繼續(xù)推進(jìn)，資本市場(chǎng)開放成為重點(diǎn)。證監(jiān)會(huì)方面表示，將堅(jiān)定不移推動(dòng)資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開放，為國(guó)際投資者提供廣闊市場(chǎng)和發(fā)展機(jī)遇。
下一步，跨境投融資體系和互聯(lián)互通機(jī)制將獲得進(jìn)一步完善和優(yōu)化。外匯局謀劃2023年以及未來(lái)一段時(shí)期外匯管理工作思路時(shí)提到，“深化外匯領(lǐng)域改革開放，促進(jìn)跨境貿(mào)易和投融資便利化，穩(wěn)妥有序推進(jìn)資本項(xiàng)目高水平開放”“健全外匯市場(chǎng)‘宏觀審慎+微觀監(jiān)管’兩位一體管理框架，加強(qiáng)跨境資金流動(dòng)宏觀審慎管理”。
上交所表示，將進(jìn)一步完善和拓展滬港通機(jī)制，加強(qiáng)與全球主要證券市場(chǎng)合作，吸引境外優(yōu)質(zhì)上市公司來(lái)上交所發(fā)行CDR（中國(guó)存托憑證），不斷探索創(chuàng)新ETF（交易型開放式指數(shù)基金）互通機(jī)制。不斷完善跨境投融資體系。豐富交易所市場(chǎng)產(chǎn)品體系，進(jìn)一步提升境外發(fā)行人和投資者參與交易所股票及債券市場(chǎng)的便捷性。
友邦人壽首席執(zhí)行官?gòu)垥杂畋硎?，友邦即將推?ldquo;新五年發(fā)展計(jì)劃”，全力把握中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)保險(xiǎn)業(yè)的巨大發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)他建議，希望后續(xù)政策能夠在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)于產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、科技創(chuàng)新等方面，給予更多指引、更多嘗試機(jī)會(huì)，以鼓勵(lì)企業(yè)在這些方面盡快與國(guó)際看齊甚至領(lǐng)先國(guó)際，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展貢獻(xiàn)力量。
資本市場(chǎng)的加速開放，需要更高水平風(fēng)險(xiǎn)管理能力。任濤建議，在這一過(guò)程中，應(yīng)不斷完善制度化的跨境政策溝通機(jī)制、提升金融監(jiān)管能力。優(yōu)化跨境資本流動(dòng)監(jiān)測(cè)與宏觀審慎管理機(jī)制，持續(xù)強(qiáng)化外匯重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控，有效管理和引導(dǎo)預(yù)期，維護(hù)外匯市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行，防范化解外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)。
