近日，中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)分別召開(kāi)年中會(huì)議，總結(jié)上半年工作，并對(duì)下半年重點(diǎn)任務(wù)作出部署。專家認(rèn)為，會(huì)議涉及貨幣政策、房地產(chǎn)信貸、中小銀行風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)境外上市等關(guān)鍵詞，釋放出最新政策信號(hào)。隨著一系列政策落實(shí)，金融市場(chǎng)保持總體穩(wěn)定有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

保持流動(dòng)性合理充裕

8月1日，央行召開(kāi)的2022年下半年工作會(huì)議認(rèn)為，今年以來(lái)，各方面工作取得了新成效。穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度進(jìn)一步加大，6月末，廣義貨幣（M2）、社會(huì)融資規(guī)模、人民幣貸款余額增速均超過(guò)10%；穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤重點(diǎn)領(lǐng)域得到有效金融支持，出臺(tái)金融支持疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展23條政策措施；金融國(guó)際合作向縱深推進(jìn)，人民幣成功通過(guò)加入國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)貨幣籃子以來(lái)的首次審查，權(quán)重從10.92%上升至12.28%。

會(huì)議提出了下半年七大工作重點(diǎn)，包括保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)、穩(wěn)妥化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)、完善宏觀審慎管理體系、深化金融市場(chǎng)改革、穩(wěn)步提升人民幣國(guó)際化水平、深入?yún)⑴c全球金融治理、持續(xù)提升金融服務(wù)和管理水平等。

其中，會(huì)議強(qiáng)調(diào)要綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款投放，保持貸款持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)。中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)資本市場(chǎng)研究院聯(lián)席院長(zhǎng)趙錫軍介紹，這釋放出了央行將通過(guò)信貸投放、流動(dòng)性提供等多種政策工具來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)大盤，確保下半年經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的清晰信號(hào)。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，下半年，貨幣政策實(shí)施將主要體現(xiàn)在狠抓現(xiàn)有政策措施的落實(shí)上，包括充分發(fā)揮各類結(jié)構(gòu)性政策工具潛力，引導(dǎo)政策性開(kāi)發(fā)性銀行落實(shí)好新增8000億元信貸規(guī)模和設(shè)立3000億元金融工具等。

促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展

“一行兩會(huì)”對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域下半年重點(diǎn)工作作出了明確部署。央行提出，防范化解中小銀行風(fēng)險(xiǎn)；因城施策實(shí)施好差別化住房信貸政策；保持房地產(chǎn)信貸、債券等融資渠道穩(wěn)定，加快探索房地產(chǎn)新發(fā)展模式。銀保監(jiān)會(huì)提出，支持地方做好“保交樓”工作，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

“上半年，房地產(chǎn)市場(chǎng)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)情況出現(xiàn)了新的變化，一些房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)在資金穩(wěn)定方面面臨較大壓力，甚至出現(xiàn)了債務(wù)違約等情況。”趙錫軍說(shuō)，“央行和相關(guān)監(jiān)管部門出臺(tái)的這些政策是及時(shí)且有針對(duì)性的，對(duì)阻斷風(fēng)險(xiǎn)的傳遞和擴(kuò)散、保持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展將起到積極作用。”

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，通過(guò)引導(dǎo)5年期LPR報(bào)價(jià)下行，能夠降低房貸利率，有利于穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)。

趙錫軍表示，總的來(lái)看，下半年應(yīng)堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求，壓實(shí)地方政府責(zé)任，保交樓、穩(wěn)民生。

全力落實(shí)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子措施

聚焦下半年金融發(fā)力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，央行會(huì)議提出，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，保持金融市場(chǎng)總體穩(wěn)定，鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好趨勢(shì)，抓好政策措施落實(shí)，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)，發(fā)揮有效投資的關(guān)鍵作用，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

銀保監(jiān)會(huì)會(huì)議要求，要把穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤放在更加突出的位置，更好發(fā)揮金融逆周期調(diào)節(jié)作用，全力落實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施。加強(qiáng)穩(wěn)企紓困，主動(dòng)做好餐飲、住宿、文旅、運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)企業(yè)接續(xù)融資安排。

證監(jiān)會(huì)會(huì)議提出，更好服務(wù)穩(wěn)增長(zhǎng)大局。在抓好已出臺(tái)措施落地的同時(shí)，聚焦科技創(chuàng)新、民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，研究推出更多更有力的支持措施。穩(wěn)步擴(kuò)大REITs試點(diǎn)范圍，加快推進(jìn)常態(tài)化發(fā)行，促進(jìn)存量資產(chǎn)盤活。發(fā)揮資本市場(chǎng)并購(gòu)重組主渠道作用，強(qiáng)化交易所、新三板、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)等多層次市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)，助力經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。

證監(jiān)會(huì)表示，將進(jìn)一步健全民營(yíng)企業(yè)債券融資支持機(jī)制，著力提升民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、中小企業(yè)發(fā)債融資的可得性和便利性；深入推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金擴(kuò)募和試點(diǎn)范圍拓寬，抓緊推動(dòng)保障性租賃住房、民營(yíng)企業(yè)試點(diǎn)項(xiàng)目落地，助力加快形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)；與相關(guān)方面一道，深化債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，完善市場(chǎng)化法治化債券違約處置機(jī)制，加快構(gòu)建制度健全、競(jìng)爭(zhēng)有序、透明開(kāi)放的債券市場(chǎng)體系。同時(shí)，進(jìn)一步完善期貨市場(chǎng)品種體系，推動(dòng)更多實(shí)體企業(yè)參與期貨市場(chǎng)，加強(qiáng)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，更好助力保供穩(wěn)價(jià)大局。

趙錫軍認(rèn)為，面對(duì)外部環(huán)境的壓力，采取一系列措施穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤、增強(qiáng)發(fā)展信心很有必要。下半年，應(yīng)進(jìn)一步加大金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度，助力穩(wěn)經(jīng)濟(jì)。