中國(guó)人民銀行公告〔2023〕第8號(hào)

為規(guī)范開(kāi)展內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作相關(guān)業(yè)務(wù)，保護(hù)境內(nèi)外投資者合法權(quán)益，維護(hù)利率互換市場(chǎng)秩序，中國(guó)人民銀行制定了《內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作管理暫行辦法》，現(xiàn)予以公布，自2023年4月28日起施行。

附件：內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作管理暫行辦法

中國(guó)人民銀行

2023年4月28日

附件

內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作管理暫行辦法

第一條 為規(guī)范開(kāi)展內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作相關(guān)業(yè)務(wù)，保護(hù)境內(nèi)外投資者合法權(quán)益，維護(hù)利率互換市場(chǎng)秩序，根據(jù)《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》《中華人民共和國(guó)期貨和衍生品法》和其他有關(guān)法律、行政法規(guī)，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱(chēng)“互換通”是指，境內(nèi)外投資者通過(guò)香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)連接，參與香港金融衍生品市場(chǎng)和內(nèi)地銀行間金融衍生品市場(chǎng)的機(jī)制安排。

本辦法適用于“北向互換通”，即香港及其他國(guó)家和地區(qū)的境外投資者(以下簡(jiǎn)稱(chēng)境外投資者)經(jīng)由香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)之間在交易、清算、結(jié)算等方面互聯(lián)互通的機(jī)制安排，參與內(nèi)地銀行間金融衍生品市場(chǎng)。

“南向互換通”有關(guān)規(guī)定另行制定。

第三條 “北向互換通”遵循內(nèi)地與香港市場(chǎng)現(xiàn)行法律法規(guī)，相關(guān)交易、清算、結(jié)算活動(dòng)遵守交易、清算、結(jié)算發(fā)生地的監(jiān)管規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)則。本辦法另有規(guī)定的除外。

第四條 符合中國(guó)人民銀行要求并完成銀行間債券市場(chǎng)準(zhǔn)入備案的境外機(jī)構(gòu)投資者，可以通過(guò)“北向互換通”參與內(nèi)地銀行間金融衍生品市場(chǎng)，開(kāi)展以風(fēng)險(xiǎn)管理為目的的衍生品交易。

第五條 參與“北向互換通”的境內(nèi)投資者應(yīng)當(dāng)是具有較強(qiáng)定價(jià)、報(bào)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，具備良好國(guó)際聲譽(yù)，具備支持開(kāi)展“北向互換通”報(bào)價(jià)交易的業(yè)務(wù)系統(tǒng)和專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)法人。境內(nèi)投資者開(kāi)展“北向互換通”業(yè)務(wù)前，應(yīng)當(dāng)與中國(guó)人民銀行認(rèn)可的境內(nèi)電子交易平臺(tái)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)境內(nèi)電子交易平臺(tái))簽署“互換通”報(bào)價(jià)商協(xié)議。

第六條 境內(nèi)外投資者開(kāi)展“北向互換通”交易，可以與交易對(duì)手簽署經(jīng)中國(guó)人民銀行認(rèn)可的主協(xié)議或其他協(xié)議。境內(nèi)投資者應(yīng)當(dāng)就協(xié)議簽署情況進(jìn)行備案。

第七條 “北向互換通”初期可交易品種為利率互換產(chǎn)品。“北向互換通”利率互換的報(bào)價(jià)、交易及結(jié)算幣種為人民幣。

第八條 境外投資者可通過(guò)中國(guó)人民銀行認(rèn)可的境外電子交易平臺(tái)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)境外電子交易平臺(tái))與境內(nèi)電子交易平臺(tái)的連接，向境內(nèi)電子交易平臺(tái)發(fā)送交易指令。

“北向互換通”交易在境內(nèi)電子交易平臺(tái)達(dá)成，交易一經(jīng)達(dá)成即視為交易已完成確認(rèn)。存續(xù)合約的轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)通過(guò)境內(nèi)電子交易平臺(tái)開(kāi)展，中國(guó)人民銀行另有規(guī)定的除外。

第九條 中國(guó)人民銀行認(rèn)可的中央對(duì)手方清算機(jī)構(gòu)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)境內(nèi)清算機(jī)構(gòu))和香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)香港證監(jiān)會(huì))認(rèn)可的結(jié)算所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)境外清算機(jī)構(gòu))通過(guò)清算機(jī)構(gòu)互聯(lián)互通，共同向境內(nèi)外投資者提供清算、結(jié)算服務(wù)。

境內(nèi)電子交易平臺(tái)應(yīng)當(dāng)及時(shí)將適用集中清算的交易結(jié)果發(fā)送至境內(nèi)外清算機(jī)構(gòu)進(jìn)行清算、結(jié)算。境內(nèi)清算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)通過(guò)境內(nèi)電子交易平臺(tái)向境內(nèi)外投資者反饋交易是否已進(jìn)入集中清算。被境內(nèi)外清算機(jī)構(gòu)拒絕進(jìn)入集中清算的交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)交易雙方在交易達(dá)成前在境內(nèi)電子交易平臺(tái)的約定進(jìn)行處置。

第十條 境內(nèi)清算機(jī)構(gòu)和境外清算機(jī)構(gòu)共同進(jìn)行集中清算交易的跨境資金結(jié)算。其中，境外清算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)境外參與者的資金結(jié)算，境內(nèi)清算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)境內(nèi)參與者的資金結(jié)算和境外清算機(jī)構(gòu)的跨境資金結(jié)算?？缇迟Y金支付主要通過(guò)人民幣跨境支付系統(tǒng)辦理。

第十一條 境內(nèi)外清算機(jī)構(gòu)之間建立中央對(duì)手方清算機(jī)構(gòu)互聯(lián)，根據(jù)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施原則要求及各自中央對(duì)手清算風(fēng)險(xiǎn)管理制度分別管理境內(nèi)、境外兩端清算參與者風(fēng)險(xiǎn)，并共同管理相互之間的凈額風(fēng)險(xiǎn)，其中包括建立特殊風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備資源覆蓋境內(nèi)外任一清算機(jī)構(gòu)違約場(chǎng)景下的潛在損失，建立相應(yīng)違約處置安排控制溢出風(fēng)險(xiǎn)。

任一清算機(jī)構(gòu)違約的，另一清算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照業(yè)務(wù)規(guī)則及雙方之間的清算協(xié)議動(dòng)用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備資源完成對(duì)違約清算機(jī)構(gòu)的違約處置。守約清算機(jī)構(gòu)可就使用的自有及由其清算參與者出資的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備資源向違約清算機(jī)構(gòu)進(jìn)行追償。

第十二條 “北向互換通”實(shí)行額度管理，并根據(jù)市場(chǎng)情況適時(shí)調(diào)整。

第十三條 境內(nèi)外投資者和相關(guān)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)當(dāng)向中國(guó)人民銀行認(rèn)可的交易報(bào)告庫(kù)報(bào)告“北向互換通”交易相關(guān)數(shù)據(jù)，并妥善保存所有交易相關(guān)數(shù)據(jù)、交流信息記錄等。

境內(nèi)外投資者通過(guò)境內(nèi)電子交易平臺(tái)達(dá)成交易的，可由境內(nèi)電子交易平臺(tái)代為報(bào)告。境內(nèi)電子交易平臺(tái)為中國(guó)人民銀行認(rèn)可的交易報(bào)告庫(kù)的，無(wú)需另行報(bào)告。

第十四條 境內(nèi)外電子交易平臺(tái)和境內(nèi)外清算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地記錄并傳輸交易、清算等數(shù)據(jù)，根據(jù)法律法規(guī)、“北向互換通”相關(guān)的監(jiān)管要求和業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)范使用境內(nèi)外投資者“北向互換通”數(shù)據(jù)。

境內(nèi)清算機(jī)構(gòu)等有匯報(bào)責(zé)任的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地向人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)(RCPMIS)報(bào)送跨境人民幣收支信息。境內(nèi)清算機(jī)構(gòu)、境內(nèi)投資者等相關(guān)主體應(yīng)當(dāng)按照《國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)辦法》及有關(guān)規(guī)定，進(jìn)行國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)。

第十五條 境內(nèi)外電子交易平臺(tái)和清算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)共同對(duì)“北向互換通”相關(guān)交易、清算活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)測(cè)，監(jiān)控跨境異常交易行為。境內(nèi)電子交易平臺(tái)履行交易監(jiān)測(cè)職能，境內(nèi)清算機(jī)構(gòu)履行清算監(jiān)測(cè)職能，境外電子交易平臺(tái)、境外清算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)配合內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)開(kāi)展市場(chǎng)監(jiān)測(cè)。

境外投資者應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，健全風(fēng)險(xiǎn)管理，配合境內(nèi)電子交易平臺(tái)開(kāi)展市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，防范交易風(fēng)險(xiǎn)。

第十六條 境外投資者可使用自有人民幣或外匯參與“北向互換通”交易和清算。使用外匯參與交易和清算的，可在香港人民幣業(yè)務(wù)清算行及香港地區(qū)經(jīng)批準(zhǔn)可進(jìn)入境內(nèi)銀行間外匯市場(chǎng)進(jìn)行交易的境外人民幣業(yè)務(wù)參加行(以下統(tǒng)稱(chēng)香港結(jié)算行)辦理外匯資金兌換。香港結(jié)算行由此所產(chǎn)生的頭寸可到境內(nèi)銀行間外匯市場(chǎng)平盤(pán)。使用外匯參與交易的，其交易到期或不再繼續(xù)參與的，原則上應(yīng)當(dāng)通過(guò)香港結(jié)算行兌換回外匯。境外投資者應(yīng)當(dāng)在一家香港結(jié)算行開(kāi)立人民幣資金賬戶(hù)，用于辦理“北向互換通”下的資金匯兌和結(jié)算業(yè)務(wù)。

第十七條 “北向互換通”下的資金兌換納入人民幣購(gòu)售業(yè)務(wù)管理。香港結(jié)算行應(yīng)當(dāng)遵守反洗錢(qián)和反恐怖融資、人民幣購(gòu)售業(yè)務(wù)等相關(guān)規(guī)定，履行反洗錢(qián)和反恐怖融資、真實(shí)性審核、信息統(tǒng)計(jì)和報(bào)送等義務(wù)，并對(duì)境外投資者的自有人民幣和購(gòu)售人民幣以適當(dāng)方式進(jìn)行分賬。

香港結(jié)算行在境內(nèi)銀行間外匯市場(chǎng)平盤(pán)頭寸時(shí)，應(yīng)當(dāng)確保與其相關(guān)的境外投資者在本機(jī)構(gòu)的資金兌換，是基于“北向互換通”下的真實(shí)合理需求。

第十八條 中國(guó)人民銀行依法對(duì)“北向互換通”進(jìn)行監(jiān)督管理，并與香港證監(jiān)會(huì)、香港金融管理局及其他有關(guān)國(guó)家或地區(qū)的相關(guān)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)管合作安排，共同維護(hù)投資者跨境投資的合法權(quán)益，加強(qiáng)反洗錢(qián)監(jiān)管。

中國(guó)人民銀行會(huì)同國(guó)家外匯管理局依法對(duì)“北向互換通”下人民幣購(gòu)售業(yè)務(wù)、資金匯出入、信息統(tǒng)計(jì)和報(bào)送等實(shí)施監(jiān)督管理，并與香港證監(jiān)會(huì)、香港金融管理局及其他有關(guān)國(guó)家或地區(qū)的相關(guān)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)加強(qiáng)跨境監(jiān)管合作，防范利用“北向互換通”進(jìn)行違法違規(guī)套利套匯等活動(dòng)。

中國(guó)人民銀行及相關(guān)監(jiān)管部門(mén)有權(quán)調(diào)取境外投資者交易、清算等與“北向互換通”投資活動(dòng)相關(guān)的數(shù)據(jù)。

第十九條 對(duì)違反法律法規(guī)、本辦法以及內(nèi)地銀行間債券市場(chǎng)、銀行間外匯市場(chǎng)等有關(guān)規(guī)定的，中國(guó)人民銀行會(huì)同國(guó)家外匯管理局依法采取監(jiān)督管理措施;依法應(yīng)予行政處罰的，依照《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》《中華人民共和國(guó)期貨和衍生品法》《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》等法律法規(guī)進(jìn)行處罰;涉嫌犯罪的，移送司法機(jī)關(guān)依法追究刑事責(zé)任。

第二十條 境內(nèi)電子交易平臺(tái)和境內(nèi)清算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)本辦法制定“北向互換通”相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

第二十一條 中國(guó)人民銀行將根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況，對(duì)“互換通”有關(guān)交易清算結(jié)算等安排進(jìn)行調(diào)整。

第二十二條 本辦法由中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)解釋。

第二十三條 本辦法自2023年4月28日起施行。